Vermogensmeditatie

“Wie tegelijkertijd heel ontspannen en heel alert is, zal drie mooie eigenschappen van zijn bewustzijn ervaren: helderheid, vrijheid en rust.” Een quote van de Daila Lama? Confucius misschien? Nee, het is een uitspraak van Chade-Meng Tan, die bij Google niet alleen de eerste zoekmachine voor mobiele telefoons ontwikkelde, maar ook verantwoordelijk was voor […]

Het stenen tijdperk

“De beste investering op aarde is de aarde zelf” zei de Amerikaanse vastgoedmagnaat Louis Glickman ooit. Als het onrustig wordt op de aandelenmarkt gaat het ook bij veel beleggers kriebelen: moeten we niet gewoon een lekkere stapel stenen kopen waar je omheen kunt lopen?
Zo op het oog geen vreemde gedachte: de Quote 500 is rijkelijk gevuld met vastgoed miljonairs en op elke borrel kun je verhalen horen over de slimme kennis […]

Turbulente veiligheid

Weinig mensen stappen met angst en beven in hun auto, maar zo’n 30 op de 100 Nederlanders leiden aan vliegangst; zeven op de 100 zelfs zo erg dat je ze met geen stok de slurf in krijgt. Het zou echter logischer zijn bibberend achter je stuur te kruipen. Per afgelegde kilometer is de kans dat je verongelukt in je auto namelijk vijf keer zo groot. Als je doel is om ongehavend op je eindbestemming aan te komen […]

De valse belofte van groei

Stel je krijgt een miljoen euro cadeau, op voorwaarde dat je het hele bedrag investeert in:

A) voormalig koopjeskampioen Blokker, dat zwaar moest herstructureren omdat klanten de oubollige winkels de rug toekeerden, of
B) online sprinter Bol.com die in 2017 met 60 procent groei de anderhalf miljard euro omzet passeerde, en al jaren de online winkelkampioen van Nederland is […]

Gratis beleggen

“Denk niet wit. Denk niet zwart. Denk niet zwart-wit.” Het is lastig kiezen wat de jaren tachtig hit van Frank Boeijen aandoenlijker maakt: zijn opgeföhnde kuif of zijn pleidooi voor nuance. Zijn pleidooi heeft in elk geval niets aan relevantie verloren. Ook vandaag zijn onder leiding van een Twitterende Donald Trump grijstinten ver te zoeken. In beleggingsland is er de zwart witte tweespalt tussen passief en actief […]

Verwacht geen gemiddelde

Schrijver Godfried Bomans grapte ooit: ‘Een statisticus waadde vol vertrouwen door een rivier, die gemiddeld één meter diep was. Hij verdronk.’ Bomans legde de vinger op een zere plek die ook veel beleggers kennen: we verwachten elk jaar weer een gemiddeld rendement. Als het daadwerkelijke rendement vervolgens sterk daarvan afwijkt, gaan we ons zorgen maken. […]

Poen en Groen

Duurzame fondsen timmeren hard aan de weg. Een groeiend aantal beleggers wil niet alleen een goed gevulde beurs, maar ook actief bijdragen aan een schonere aarde en meer rechtvaardigheid. Maar zijn die twee doelen met elkaar te verenigen? De financiële industrie probeert twijfelende beleggers gerust te stellen. Bedrijven die goed scoren op Environmental, Social en Governance […]

Van ketchup naar controle

Eet ik drie weken macaroni met ketchup of neem ik een bijbaantje? Veel complexer was financiële planning niet toen je student was. Eenmaal ouder en met meer inkomen wordt het ingewikkelder. Bij bijna elke financiële beslissing roept een stemmetje in je hoofd: is het wel verstandig dat ik dit geld nu uitgeef, of kan ik het beter opzij zetten voor later? […]

Verwacht zonneschijn

Glimlachende mensen. De warmte op je gezicht. Zonlicht is magisch: zelfs van een paar minuten per dag veert je humeur op. Veel mensen zullen roepen: dan leven we mooi in het verkeerde land. Dreigende wolken en regen liggen immers altijd op de loer. Maar is dat pessimisme gerechtvaardigd? Niet volgens het KNMI. Ondanks de matige reputatie van ons weer schijnt de zon bijna elke dag. […]

Deining is normaal

Stel je zit in je zeilboot. Het is windstil, de Noordzee is glad als een spiegel. Zo dobber je al uren, ontspannen, slaperig zelfs. Op een gegeven moment beschouw je het als compleet normaal.
Dan trekt plotseling de wind aan en ontstaat er deining. De eerste kleine golf komt als een schok. Uitslagen die op andere momenten als volstrekt normaal aangevoeld zouden hebben, voelen nu gevaarlijk. […]

Kat op Spek

Je zit tevreden op de bank. Vanmorgen ben je eindelijk echt begonnen met gezonder eten en dat is warempel heel goed gegaan. Je hebt niet gesnoept, geen suiker in je koffie gedaan en net een berg broccoli naar binnen gewerkt. Veel makkelijker dan je had gedacht! ­Maar wat hoor je daar uit de keuken? Uit de onderste la klinkt de lokroep van een zak chips, een pak koekjes, die laatste reep chocola. […]

De Luie Portefeuille

Het zal onze Calvinistische inslag zijn dat ons van kinds af aan wordt ingepeperd dat we hard moeten werken om iets te bereiken. Wie lange weken maakt, heeft een glanzende carrière. Wie afziet in de sportschool, kan pronken met een afgetraind lichaam. Filosoof Max Weber zag deze rusteloze drang naar actie zelfs als drijvende kracht achter het kapitalisme. […]

Simpel, maar niet eenvoudig

Beleggen brengt altijd veel onzekerheid met zich mee. Ook nu, na een jaar met explosieve beursstijgingen in een geo-politieke omgeving die alleen maar instabieler lijkt te worden, zijn veel mensen door onzekerheid bevangen. Om die onzekerheid het hoofd te bieden, zoeken we ons heil vaak in complexe oplossingen. Hedgefondsen, direct vastgoed en ingewikkelde voorspellingen […]

Volvo met gouden eieren

Albert Einstein stond niet bekend als beleggingsgoeroe. Maar met zijn observatie dat cumulatief rendement, ofwel rente-op-rente, het achtste wereldwonder is, sloeg hij de spijker op zijn kop. Om het wonder in gang te zetten moet je soms een verstandige keuze maken om aan het eind van de maand meer over te houden. Beleg dat geld verstandig […]

Gratis toetje?

De kassa rinkelde deze zomer ongekend hard bij Apollo, een Amerikaanse private equity moloch. Voor hun nieuwe fonds haalden ze bijna 25 miljard dollar op. Dit recordbedrag is het succesverhaal van private equity in een notendop.
Van nichebloempje in de jaren tachtig, toen een handvol private equityfondsen samen net een miljard te besteden hadden […]

Pas op: overstekende goeroes

Zittend op zijn zwarte motorfiets, met een cowboylaars op de tank, lacht Jim Rogers je vanaf de omslag vol zelfvertrouwen toe. De hedgefondslegende heeft goede redenen om tevreden te zijn: in de jaren ‘70 zette hij samen met George Soros het Quantum Fund op: een hedgefonds dat tussen 1970 en 1980 4.200 procent in waarde steeg […]

Speld in de hooiberg

Opgejaagd door de economische malaise had het ene na het andere gezin Grañén verlaten. Op zoek naar werk, een beter leven. Voor de overgebleven inwoners van het Spaanse dorpje kwam de verlossing in december 2011 toen zij samen 720 miljoen euro wonnen in El Gordo, de dikke loterij van Spanje. Is zo bewezen dat het slimmer is een lot te kopen dan zelf te proberen […]

Kennis is rust

Na een week of twee zon en volle terrassen gaan we stiekem geloven dat we in een mediterraan klimaat wonen. Natuurlijk weten we best dat Nederland een vochtig landje is waar elk moment de regen kan toeslaan. Maar de illusie die door het recentheidseffect wordt gecreëerd, is te aantrekkelijk om te laten schieten. Hetzelfde overkomt beleggers op […]

Zandvrij

We hebben twee belangrijke overeenkomsten met struisvogels: we kunnen niet vliegen en steken regelmatig ons hoofd in het zand. Belegginsvoorbeeldje: driekwart van de respondenten in een onderzoek van vermogensbeheerder Fidelity schatte het benodigde bedrag voor hun pensioen te laag in. Een kwart dacht zelfs dat twee tot drie jaarsalarissen aan spaargeld […]

Kan pensioen met pensioen?

Slingers in de kantine. Gouden horloge. Roerende woorden van de baas. Het beeld van een werkend leven dat ceremonieel gescheiden is van ons pensioen ligt diep verankerd in ons denken. De vraag is of dit pensioencliché nog wel strookt met onze realiteit. De meeste mensen willen niet 40 jaar doorploeteren en daarna alleen maar zeilen […]

Alledaagse Records

“Drie grote krachten beheersen de wereld” zei Einstein ooit “domheid, angst en hebzucht.” Een betere typering van de huidige tijd is moeilijk te vinden. Terwijl in de politiek de angst regeert, wordt ondertussen het ene na het andere beursrecord gebroken. Records leiden tot hebzucht, die twijfelende spaarders het laatste zetje geeft om na al die gemiste kansen, alsnog in aandelen te stappen.

Koffiedik

‘Proberen de toekomst te voorspellen is als ’s nachts, met je lampen uit over een landweggetje proberen te rijden, terwijl je door je achterruit kijkt’, zei managementgoeroe Peter Drucker ooit. Wie terugkijkt op 2016 kan hem alleen maar gelijk geven. Niet alleen uitslagen van referenda en verkiezingen weigerden zich bij de vooraf breed gedeelde inschattingen […]

De kunst van kleine stappen

“Niemand wil advies, alleen bevestiging”, schreef John Steinbeck ooit. Ignaz Semmelweis ondervond dat aan den lijve toen hij halverwege de negentiende eeuw aantoonde dat handen wassen het aantal sterfgevallen op de operatietafel drastisch vermindert. Semmelweis was verantwoordelijk voor twee kraamafdelingen in Wenen: één voor artsen in opleiding […]

Bij de beesten beter af

Mensen kunnen als geen ander complexe patronen ontdekken. We hebben geleerd wanneer we moeten zaaien en oogsten. Hoe we ziekten moeten verslaan. Dat energie gelijk staat aan massa maal lichtsnelheid tot de macht twee. Het probleem is dat we ook naar patronen blijven zoeken als ze niet bestaan. Jason Zweig geeft daar een mooi voorbeeld van in zijn boek […]

Eerste hulp bij rente-angst

Je rijdt in je degelijke diesel tegen een berg op. Hij brengt je al jaren gestaag naar de gewenste bestemming, maar vandaag kruipt hij met een verontrustende slakkengang omhoog. Als er dan ook nog eens een glimmende cabrio voorbij stuift, is de conclusie onvermijdelijk. De diesel moet ingeruild worden voor een sneller model. Veel beleggers herkennen dat gevoel […]

De ‘beleggers high’

Dat gevoel van spanning en onoverwinnelijkheid. De euforie die je mondhoeken omhoog trekt. Als je beleggers die een slag denken te slaan onder een MRI-scan zou leggen, licht hetzelfde gebied in hun brein op als bij mensen die net een flinke snuif cocaïne hebben genomen. Het blijft niet bij die overeenkomst, beschrijft Jason Zweig in zijn vermakelijke boek […]

Kijken, kijken, niet kopen

Elke ouder zal het herkennen: de hebberigheid die Sinterklaasavond losmaakt bij jonge kinderen. Hoe hun ogen, slechts seconden nadat het papier van de lego-doos is afgerukt, alweer begerig afdwalen naar de resterende pakjes. Hoe broers en zussen meteen elkaars cadeaus checken om te zien of ze niet oneerlijk zijn bedeeld. Maar neem dezelfde kinderen op […]

Ingebakken leed

Iedere keer als het Nederlands elftal naar een groot voetbaltoernooi afreist, is teleurstelling vrijwel gegarandeerd. Niet dat ze zo slecht presteren, maar met minder dan de titel nemen we geen genoegen. Ook in onze verwachtingen voor economische groei zit teleurstelling ingebakken, zegt Robert Gordon, auteur van The Rise and Fall of American Growth. In de jaren […]

Houd koers

Half Nederland heeft de zeilboot weer het water in getakeld. Het merendeel van deze zeilers weet prima dat je het weerbericht moet uitpluizen voor je uitvaart. Toch zullen reddingshelikopters ook dit seizoen weer door de wol geverfde schippers uit het water vissen. Natuurlijk kan de meest ervaren zeiler worden overvallen door een weersomslag die niemand […]

Luister naar Jip’s moeder

In kinderboeken zitten soms onverwachte beleggingslessen verscholen. Zoals het verhaal waarin Jip en Janneke gebiologeerd naar onrijpe aardbeien staren in de hoop dat ze snel rood worden. Jip’s moeder adviseert de diep teleurgestelde kinderen om lekker in een boom te klimmen. Dagen later, als ze de aardbeien alweer helemaal vergeten zijn, hangen ze klaar voor […]

‘N beetje verliefd

Net als André Hazes blijven sommige aandelenbeleggers stug naast een lege kruk zitten. Al heeft de vrouw van André’s dromen hem achtergelaten aan de bar, zijn liefde blijft onaangetast. Ook onder beleggers komt het voor dat ze een aandeel eeuwige trouw beloven, hoe wreed het koersverloop ze ook behandelt. Neem het aandeel Shell: absolute beurslieveling […]

Duik niet onder de deken

Terreur, burgeroorlogen, vluchtelingen, natuurrampen en schuldencrises. Als je de krantenkoppen leest, krijg je soms misschien de neiging om onder je deken te kruipen. Je zou niet de enige zijn. Uit een recent rapport van het Sociaal Cultureel Planbureau blijkt dat Nederlanders in ruime mate verwachten dat de volgende generatie het moeilijker zal krijgen dan zijzelf. […]

Sprinkhanen in pak?

Private equity bedrijven verbrijzelen de status quo bij de ondernemingen die ze overnemen, daar is iedereen het over eens. Of dat een goede of slechte zaak is, is een discussie die iedere paar jaar heftig oplaait: zoals recentelijk bij de geplande overname van textielbedrijf Ten Cate door private equity huis Gilde. Tegenstanders zien private equity […]

Vastgesnoerd

In een herkenbare anekdote legt de New Yorkse komiek Louis C.K. uit hoe hij niets aan het toeval overlaat om zijn twee jonge dochters veilig te houden in zijn auto. Nadat hij zich door een stapel online testverslagen heeft geworsteld om de allerbeste autostoeltjes uit te kiezen, snoert hij zijn dochters elke autorit trouw vast. […]

De eerste stap

De lege pizzadoos. De ongebruikte sapcentrifuge. Hoewel Erik al jaren snakt naar een gezonder leven, hoef je geen Sherlock Holmes te zijn om de sporen van zijn gestrande pogingen te traceren. Het probleem is dat Erik de lokroep van veel en ongezond eten moeilijk kan weerstaan. Bij elke poging worden groentesappen na een week verdrongen […]

Zuinig maakt gelukkig

Op kerstdag 2002 wordt Jack Whittaker Jr. de man van 305 miljoen dollar. Met zijn mes in de kalkoen ziet hij dat hij de Powerball jackpot heeft gewonnen. Met zijn vrouw Jewell en kleindochter Brandi aan zijn zijde, verklaart een stralende Jack voor de camera’s dat hij zijn fortuin zal delen met familie, kerk en de armen.

Twee jaar later is het kerstsprookje een nachtmerrie geworden …

In de slaapstand door de chaos

China trekt de wereldeconomie omlaag! Angst en chaos regeren de financiële markten!

Laten we onze column daarom eens beginnen met iets heel anders: een literaire quiz. Wie biedt de nuttigste inzichten voor beleggers? De Franse filosoof/schrijver Jean-Paul Sartre of de Britse dandy/schrijver Oscar Wilde?

‘De hel, dat zijn de anderen’, schreef Sartre ooit. Hij had het mis. De echte hel is […]

Pakketje schroot onder dun laagje chroom

Je klopt op de stalen deur. Een stem achter het opengeschoven luikje vraagt om het wachtwoord. Je stapt binnen in de hippe bar vol mooie mensen en kostbare meubels. Je vrienden lopen lachend op je af. Hun witte tanden schitteren, hun strak gesneden kleren zitten perfect. Je nipt de cocktail die de barman met zorg heeft bereid en baad je in de roes van exclusiviteit. […]

Wolf in indexkleren

Ooit waren vrijgevochten hippies in het Vondelpark de antithese van kapitalisme en commercie. De consumptiemaatschappij was opium voor het volk, toegediend door grote bedrijven om hun zakken te vullen. De gevestigde orde boog mee, kapselde de symbolen van de flower power beweging in, en transformeerde het tegendraadse individu tot haar favoriete marketingwapen om koopdrift aan te zwengelen. […]

Eén A4-tje verwijderd van financieel geluk

Met gesloten ogen op een yogamat of met een geopend spreadsheet op de bank; op het eerste gezicht lijken meditatie en financiële planning elkaars tegenpolen. Maar schijn bedriegt. Beide activiteiten werken uitstekend om onze rechterhersenhelft in het gareel te houden. Aan die kant van ons brein huizen negatieve gevoelens zoals stress en depressie. Als we […]

De verleidelijke lokroep van dividend

Vorig jaar steeg het dividend op de beurs voor het vijfde jaar achter elkaar. Het totale bedrag dat aandeelhouders wereldwijd in hun zak konden steken? Bijna $1,2 biljoen! Een stijging van 60% sinds 2009, terwijl de rente op spaargeld en obligaties tot een historisch dieptepunt is gezakt. Geen wonder dus dat veel beleggers driftig op zoek zijn naar aandelen met een goed […]

Het orakel spreekt

Afgelopen maand publiceerde Warren Buffett zijn jaarlijkse brief voor aandeelhouders. Zoals altijd prachtig geschreven en boordevol beleggingswijsheid. Wij hebben een paar van de mooiste passages op een rij gezet, natuurlijk met toevoeging van een vleugje Beleggingsillusie. Een lange mail deze keer, maar zeer de moeite waard voor iedereen die verstandig met zijn geld om wil […]

Omlaag? Ja graag!

In de jaren na het faillissement van Lehman Brothers regeerde de angst op de beurs en veel beleggers besloten: “dit nooit meer, aandelen zijn gewoon niet voor mij.” Nu er na zes jaar stijgende beurzen weer overal records worden verbroken slaat de twijfel toe. Staat er toch niet een pot met goud aan het eind van de aandelenregenboog? Ook een veelgehoorde reden: […]

De triomf van hoop over ervaring

“Een tweede huwelijk is de triomf van hoop over ervaring” zei de Britse zeventiende-eeuwse schrijver Samuel Johnson ooit. Hetzelfde geldt voor technische analyse, het voorspellen van koersbewegingen op basis van indrukwekkende grafieken, weerstandslijnen en voortschrijdende gemiddelden: de ervaring laat zien dat het niet werkt, maar toch gebruiken miljoenen beleggers het als wondermiddel om beursschommelingen voor te zijn. En geef ze eens ongelijk: complexe rekenmodellen […]

AEX – SCHLEMIELTJE VAN DE KLAS?

Terwijl over de hele wereld beursrecords worden verpulverd, moet ‘onze’ AEX index nog meer dan 50% stijgen om de recordstand van 703 uit september 2000 te breken. Daarmee is de AEX, en dus de Amsterdamse beurs, het schlemieltje van de klas. Althans, dat is wat ons door menig financieel journalist en behulpzame vermogensbeheerder wordt wijsgemaakt. […]

Understanding Buffett

If you could travel back in time to 1965 and invest in one single stock or mutual fund, you’d be wise to pick Berkshire Hathaway. Warren Buffett bought Berkshire in May of that year and transformed it from a failing textile company into a supremely successful investment conglomerate. […]

Beleggen is als touwtje duwen

Op de ‘Alles-wat-de-bank-je-niet–vertelt-over-succesvol-beleggen-avond’ die we op 25 september organiseerden, deelde Nobelprijswinnaar Robert Merton, onder de perfecte leiding van Esther van Rijswijk, zijn beleggingswijsheid met ruim 200 aanwezigen. Veel van wat hij vertelde is gesneden koek voor mensen die ..

No pain, no gain

“Wie van u is een ervaren belegger?” De vraag kwam van John Bowen, zelf een zeer ervaren belegger, die een groep vermogensbeheerders toesprak op een congres in Londen. Niemand stak zijn hand op. Je wilde tenslotte voorkomen dat je als dank voor je geclaimde ervaring een ingewikkelde vraag moest beantwoorden. “Voor mij is een ervaren […]

Het afscheid van Robeco

Iets meer dan een jaar geleden, in februari 2013, werd Robeco voor ongeveer €2 miljard verkocht aan het Japanse Orix. Voor de Rabobank was dat misschien goed nieuws, maar de oprichters van Robeco zullen zich bij het horen van dat nieuws hebben omgedraaid in hun graf. Om te begrijpen waarom moeten we kijken naar de […]

AEX closes at 903

Believe it or not, but last Friday the 31th of August, the AEX closed at 903. Can that really be true? The popular press after all reported 329, a number that probably sounds much more familiar. What is going on? The difference is simple, yet profound. 329 is the level of the AEX price index, […]

The Glittering Temptress

“What the wise man does in the beginning, the fool does in the end.” – Proverb After a rather depressing year, investors started 2012 in a happy mood, perhaps buoyed by the realization that the world as they knew it had not come to an end, at least not yet. Alas, the party didn’t last. […]

A dying banker’s last wish

We have recently published the second edition of our whitepaper “The Investment Illusion”. We owe thanks to many of you who have given us suggestions and we have continued to look for material and input ourselves to make our story stronger, simpler and shorter. Whilst doing so we came across an excellent book called “The […]

Active vs Passive

The view of the AFM Today the Netherlands Authority for the Financial Markets (AFM), which is responsible for supervising the operation of the financial markets in the Netherlands, published a study about active versus passive manage-ment and a guideline called: “Active and passive management in the interest of the client”. Their publications can be found […]

Mid monthly update

We are sending you a mid monthly update as you might be wondering how your Triple Partners investments have been affected by the recent turmoil in the financial markets. At the time of writing, the Core Portfolio is down around six percent since the beginning of August. Slightly less than our benchmark, but since we […]

The past and the present

The phrase ‘Past performance is no guarantee of future results’ is probably the most widely used investment statement around, primarily because many firms are obliged to use it when marketing investment funds to the general public. Even so, we believe true investment wisdom is hidden in those eight words. Unfortunately we investors have a habit […]

The end of kickbacks

“Perverse kickback is history” and articles of similar gist have hit the Dutch popular press in abundance over the past weeks. A result of the statement by Jan Kees de Jager, the Dutch Finance Minister, that he was going to prohibit kickback schemes in the near future. As you can understand, we were amongst those […]

The first year

First of all we wish you a happy 2011! At this time of year investment managers usually look back at what the previous year has brought and make predictions about the performance of stocks, bonds, real estate, and the latest hype – gold – in the year to come. We are not very good at […]

Our investment partners

Here it is: the first Triple Partners investment letter. We will send you one every quarter. In these letters we intend to share some of the lessons we have learned from reading ‘boring’ academic studies and books about investment history. Our challenge will be to make these interesting for you, which we intend to accomplish […]